Girişim Sermayesi Zincirleri
Geleneksel risk sermayesi ekosistemi, uzun bir kilitlenme dönemi, yüksek minimum yatırım gereksinimi ve likidite azlığı gibi zorluklarla karşı karşıyadır. Jetonlar ve blok zincir teknolojisi, bariyeri yıkmak, yeni bir yatırımcı mahsulü oluşturmak ve dijital menkul kıymetlerin bazı faydalarını ekosisteme getirmek için geldi.
Girişim Sermayesi firması ne yapar?
Bir Girişim Sermayesi şirketi, birden fazla yatırımcıdan gelen fonları bir havuzda toplar ve söz konusu fonları güçlü büyüme potansiyeline sahip erken aşamadaki şirketlere yatırır. Karşılığında, bu şirketlerde bir mülkiyet hissesi alırlar.
Geleneksel Sistemin Zorlukları
Geleneksel sistemde, risk sermayesi fonlarındaki yatırımcılar tipik olarak çok büyük kuruluşlar ve akredite yatırımcılardır (yüksek net değerli bireyler).
Girişim sermayesi yatırımları genellikle uzun vadelidir çünkü erken aşamadaki şirketlerin olgunlaşması çok zaman alır. Bu nedenle, yatırılan fonlar, yatırımcıların getirileri görmeden önce ortalama 5 ila 10 yıl kilitlenir. Bu 5 ila 10 yıllık süreye kilitlenme süresi (lock-up period) denir.
Bu dönemde Girişim sermayesi yatırımcıları, hisselerini satacak bir pazar olmadığı için nakit çıkışı yapamıyor. Sadece bir şirket büyük bir şirket veya halka arz (borsada kote) tarafından satın alındığında getirileri görebilirler.
Girişim belirteci bu zorlukları nasıl çözer?
Giriş engelini ortadan kaldırır:
Risk sermayesi şirketleri, fonlarının paylarını simgeleştirerek ve belirteçleri yatırımcılara satarak, yatırımcıların dolaylı hissedar olmalarını ve firmanın portföylerindeki getirilerine erişmelerini kolaylaştırır.
Bu belirteçler, dünya çapındaki yatırımcılar için erişilebilir hale getirildi ve minimum yatırım gereksinimleri çok daha düşük. Böylece daha fazla insan, geleneksel risk sermayesi portföyünün potansiyel servet değerlendirmesine katılabilir.
Likiditeyi kolaylaştırmaya yardımcı olur:
Tokenize edilmiş menkul kıymetlerin çekiciliği, sahip olduğunuz parçanın kolayca alınıp satılabilir olması nedeniyle likidite için yarattığı fırsattır. Böyle bir işlem yapılabilirlik daha önce yoktu.
Bir VC fonundaki yatırımcıların, kilitlenme süresinin bitiminden önce hisselerini satabilecekleri bir pazar hiç olmadı. Ancak güvenlik belirteçleri noktaları birleştiriyor; yatırımcılar, akredite menkul kıymet token borsalarında tokenlerini alıp satarak likiditeyi çok daha hızlı elde edebilirler.
Yatırımcıların tokenize bir girişim fonunun parçası olması için neye ihtiyacı var?
Yatırım koşulları genellikle belirteci veren kuruluş tarafından belirlenir. Ancak, yerel yasalara da bağlı olabilir. Örneğin, ABD’li yatırımcılar için, akredite edilmiş yatırımcı kuralı, bazı tokenize edilmiş fonlar için hala geçerlidir.
Yatırımcılara Faydaları Nelerdir?
Gelecek vaat eden projeleri araştırmak, yatırım ekosisteminde yeni olan ve bir sonraki oyun değiştiriciye yatırım yapmak isteyen kişiler için kafa karıştırıcı olabilir. Girişim sermayesi belirteçleri bu yükü sırtlarından alır. Bu tür yatırımcılar, yalnızca bir VC destekli jetona sahip olarak, kanıtlanmış profesyonellerin görüşlerine erişirler, çünkü VC firmaları genellikle kendi adına doğru fırsatlara kaynak sağlama, tanımlama ve yatırım yapma sorumluluğunu üstlenen özel yatırım uzmanları tarafından yönetilir.
Ekosistemin Popüler Oyuncuları
Cosimo Ventures
Cosimo, yatırımcılara blockchain pazarına erken maruz kalma imkanı veriyor. Jetonları ABD’li ve ABD dışındaki yatırımcılara açıktır. Blockchain teknolojisini kullanarak dünyayı değiştiren şirketlere odaklanıyorlar. ABD’li olmayan yatırımcılar için 45 günlük bir kilitlenme süresi ve minimum 10.000 ABD Doları tutarında bir yatırım ve ABD’li yatırımcılar için minimum 200.000 ABD Doları tutarında bir yatırımla 1 yıllık bir kilitlenme süresi öngörüyor.
Blockchain Capital
Blockchain endüstrisindeki girişimlere odaklanan güvenlik belirteci BCAP, blockchain sermaye girişim fonuna dolaylı bir ilgiyi temsil ediyor. Portföyleri, blockchain endüstrisindeki pek çok gelişmekte olan şirkete maruz kalma sağlar. Ve jetonlar ABD içindeki ve dışındaki yatırımcılar tarafından satın alınabilir.
Next Gen Capital
Next Gen Capital, dikey fonlar olarak adlandırılan yeni fonlama yapısıyla farklı bir yaklaşım benimsiyor. Aynı anda birden fazla girişimi token haline getirerek ve tek bir yatırım teklifi olarak temaya dayalı bir girişim sepeti sunarak erken aşamadaki girişimleri finanse etmenin alternatif bir yolu olarak tokenleştirmeyi sunmayı planlıyorlar.
Dikey veya sepet, belirli bir sektörde, örneğin AI veya Robotik’te 30 start-up’tan oluşacaktır. Yatırımcılara toplamda 31 jeton sunulmaktadır. 30 jeton dikeydeki her başlangıcı temsil edecek ve 31. jeton tüm jetonların sepetini temsil edecek. Sahipler, akredite bir menkul kıymet token borsası aracılığıyla tokenlerini bireysel veya toplu olarak takas edebilirler.
Özel Sermaye, Risk Sermayesi ve Girişim Sermayesi hakkında daha detaylı bilgiye ihtiyaç duyuyorsanız mutlaka Özel Sermaye, Risk Sermayesi ve Girişim Sermayesi kitabımın online Türkçe versiyonuna göz atın. Dilerseniz İngilizce olarak hazırlanmış Private Equity & Venture Capital başlıklı halini de tercih edebilirsiniz.
