Risk Sermayesi Piyasaları Demokratikleştiriyor
Risk sermayesi (VC) piyasası, şüphesiz her yıl binlerce girişimciye yardımcı olan küresel başlangıç ekosisteminin belkemiğidir. Sadece 2021’de, risk sermayedarları dünya çapındaki girişimlere rekor kıran 621 milyar dolarlık yatırım yaptı – 2020’de 294 milyar dolardan %111’lik bir artış .
2020’nin başlarında, COVID-19 dünya çapında şok dalgaları gönderdiğinde, birçok kişi VC finansmanının yavaşlamasını bekliyordu. Ancak bunun yerine, ters yönde toplandı ve gelecek vaat eden girişimler inşa etmeye başladı. Sonuç olarak, çoğu sektör, son birkaç yılda VC finansmanında rekor bir büyümeye tanık oldu ve yenilik sermayesini ihtiyacı olan herkes için yaygın bir şekilde kullanılabilir hale getirdi.
Şimdi, bu resmin bir tarafı. Ancak, yüzeyin altındaki gerçek oldukça farklıdır. Birçok girişim VC desteği ile başarılı olurken, pazar şaşırtıcı derecede büyük bir kısmını unutulmaya itiyor. Tahminler, VC destekli her dört girişimden üçünün başarısız olduğunu bile gösteriyor .
Tabii ki, girişimler, hepsi VC finansmanıyla ilgili olmayan çeşitli nedenlerle başarısız oluyor. Yine de, genel olarak, VC pazarının merkezi doğası ve kolektif büyüme ilk tutumu, kurucular üzerinde büyük bir baskı oluşturuyor ve yenilikçi ruhlarını bastırıyor. Bu devam ederse, inovasyonu ikinci plana atan bir startup ekosistemi ile baş başa kalabiliriz. Bu nedenle VC pazarlarını demokratikleştirmek gereklidir ve bunu yapmanın bir yolu, perakende yatırımcılara kapıları açmaktır.
Merkezi VC Pazarı Yeni Başlayanları Nasıl Öldürüyor?
Perakende yatırımcı katılımı ihtiyacını anlamak için VC pazarının mevcut durumuna bakmamız gerekiyor. Belirtildiği gibi, VC finansmanı tüm zamanların en yüksek seviyesindedir ve gelecek vaat eden girişimler için hazırdır. Daha önce, VC finansman turları aylarca devam etti. Firmalar, girişimleri ve fikirleri incelemek için zaman harcadılar. Ancak, turlar haftalar içinde tamamlanır ve iyi fikirleri olan kurucular kolayca milyonlarca dolar kazanabilirler. Ancak sermayeye bu erişim kolaylığının bir bedeli var.
VC firmaları kararlı bir büyüme odaklı tutuma sahipler ve yatırımlarını kârla geri almak için acele ediyorlar. Bunu başarmak için yeni başlayanları erken ölçeklendirmeye ve ürün geliştirme yerine büyümeye odaklanmaya teşvik ediyorlar. Bu, uzun vadeli başarı yerine kısa vadeli kazanımlara odaklanan yarı pişmiş ürün ve hizmetlerin toplu olarak pazara girmesine yol açar. Erken ölçeklendirme olumlu bir sonuç veriyorsa ve VC’ler kâr ediyorsa, her şey kabul edilebilir.
Ancak, işler iyi gitmezse, ki bu genellikle böyledir, VC firmalarının ileriye dönük üç yolu vardır. Birincisi, girişime daha fazla para pompalıyorlar. Ne yazık ki, bu gerçekleştiğinde kurucular genellikle işleri üzerindeki kontrollerini kaybederler, hatta işlerini kaybederler. İki, VC’ler, kurucunun vizyonundan ödün vererek girişimi satın alır. Üçüncüsü, yatırımcı girişimi tasfiye eder ve daha iyi veya daha kötüsü için tüm olasılıkların sonunu işaretler.
Her üç senaryoda da VC firmaları, girişimlerin başarılı olması için gerekli desteği sağlamak yerine kârlarına odaklanır. Ayrıca, VC pazarı merkezi ve birleşik olduğundan, girişimler nereye giderlerse gitsinler benzer sorunlarla karşılaşıyorlar.
Perakende Yatırımcılar için Düşük Riskli Çerçeveler Sağlama
VC piyasası, durumundaki herhangi bir olumlu değişikliğe tanık olmamız için daha kapsayıcı hale gelmelidir. Şu anda, VC piyasası, yüksek riskli doğası nedeniyle yalnızca yaklaşık %1 perakende yatırımcı temsili ile seçkinler için bir oyun alanıdır. VC’ler, geri döndükleri girişimlere her şeyi dahil eder ve olası düşüşlere hazırdır. Perakende yatırımcılar ise gelirde istikrarlı büyüme ve istikrarlı getiri için yatırım yaparlar. Sonuç olarak, genellikle riskten kaçınırlar ve bu nedenle VC pazarından kaçınırlar.
Bununla birlikte, perakende yatırımcılar olmadan, VC pazarındaki büyük firmaların tekeli devam edecek ve başlangıç ekosistemindeki yenilikler zarar görecektir. Dolayısıyla tek çözüm, VC pazarındaki perakende yatırımcılar için düşük riskli katılım çerçeveleri sağlamaktır.
Blockchain teknolojisinin ortaya çıkmasıyla, bu tür çerçeveleri sağlamak ve pazarları demokratikleştirmek artık her zamankinden daha kolay. Blockchain teknolojisi, dünya çapında milyonlarca kişinin kaynaklarını bir araya getirmesine ve yeni başlayanlara fon sağlamasına olanak tanır. Bu şekilde, VC’lerin tekeli sona erer ve kurucular inovasyon ve ürün geliştirmeye odaklanabilirler. Ayrıca, böyle bir senaryoda, bireysel yatırımcılar tarafından yapılan yatırım küçüktür ve ilgili risk katılımcılar arasında eşit olarak dağıtılır. Herhangi bir kişi, eğer varsa, düşmelerin tam darbesini almaz.
Bu tür blok zinciri tabanlı protokoller ortaya çıktıkça ve VC pazarındaki riskleri azalttıkça, perakende yatırımcı katılımı artacak ve nihayetinde inovasyon ruhunu destekleyen demokratik bir alana yol açacaktır.
Kitleler için Girişim Sermayesi
Uzun bir süre düzenli perakende yatırımcılar, portföyün %60’ının hisse senedi ve %40’ının tahvilden oluştuğu 60/40 yatırım stratejisine odaklandı. Bu, insanların geri dönüş yapması için en dengeli yol olarak kabul edildi. Ancak bu yaklaşım, mevcut piyasa koşullarında artık pratik değildir.
Yatırımcılar bu nedenle portföylerini çeşitlendirmek, varlık sınıfları arasında yatırım yapmak istiyorlar. Bu amaçla, düşük riskli, blok zincirle çalışan yatırım ürünleri sağlamak, perakende yatırımcıların dikkatini çekmenin anahtarı olabilir. VC pazarını demokratikleştirmenin yanı sıra, bu hareket, kitleler için servet üretimine yardımcı olabilir ve yenilikçi ve fütürist işletmelerin büyümesinden yararlanmalarına izin verebilir.
Özel Sermaye, Risk Sermayesi ve Girişim Sermayesi hakkında daha detaylı bilgiye ihtiyaç duyuyorsanız mutlaka Özel Sermaye, Risk Sermayesi ve Girişim Sermayesi kitabının online Türkçe versiyonuna göz atın. Dilerseniz İngilizce olarak hazırlanmış Private Equity & Venture Capital başlıklı halini de tercih edebilirsiniz.
